悉尼国际娱乐攻略-豆粕一个月内为何跌幅如此之大?

悉尼国际娱乐攻略-豆粕一个月内为何跌幅如此之大?
2020-01-11 15:15:40

悉尼国际娱乐攻略-豆粕一个月内为何跌幅如此之大?

悉尼国际娱乐攻略,豆粕一个月内为何跌幅如此之大?

国庆节假后,玉米价格继续上涨,加上全国各地气温的逐渐下降,养殖端对饲料需求上量,运费价格也出现了上调,在这些因素影响下,不少饲料企业以成本增加为由调高了价格。与玉米不同的是,自国庆长假后,国内豆粕现货价格就出现了弱势下行的趋势,豆粕期价跌幅就更加明显,主力1901合约在10月USDA月度供需报告前达3539元/吨的高位后震荡下行,在11月初大幅受挫,截止目前最低已跌至3034元/吨,近一个月内高低价差达500元/吨,而国内大中规模的油厂43%蛋白豆粕报价在3660元/吨,在10月中旬后开始偏弱,特别是11月2日出现大幅下滑,单日跌幅达120元/吨,后期延续偏弱运行,截止目前已经跌至3350元/吨,前后跌幅超300元/吨,为何在下游养殖需求逐渐好转之际,豆粕价格却节节败退?

现在已是11月下旬,过了立冬时节,北方地区很多都已经开始供暖,南方地区气温仍在继续下降,市场对猪肉、禽肉及副产品需求逐渐增加。据农业农村部公布的数据显示,近期国内生猪养殖收益约180元/头,禽类养殖利润尚可,最新公布肉鸡每只出栏盈利达4.62元,而蛋鸡因毛鸡价格上涨蛋价保持高位养殖利润最新达42.5元/只。后期因气温继续下降,南方的传统腊味等制作开始,市场对猪肉的消费将明显增加,伴随着冬至等寒冷季节的来临,市场对肉类及蛋奶等消费需求增加,提振养殖端对原料需求的增多。

非洲猪瘟扑灭了市场热情

如下图所示,截至11月16日,全国18个省、直辖市及自治区先后共发生多起非洲猪瘟疫情,从这些地方来看,2017年生猪出栏量排名前三的养猪大省四川、河南以及湖南已经全部沦陷为非洲猪瘟疫区,而2017年底存栏量排名较为靠前的有山东、广西、广东及河北地区还未发现疫情,而目前只有海南及新疆两地相对较为安全,远离非洲猪瘟疫区。受非洲猪瘟疫情影响,不少养猪场以及养殖户均对后市信心不足,出栏意愿提高,但是目前生猪跨省调运受到限制,不少地区连猪肉产品还不能调运,市场出现了四川、重庆、贵州、浙江以及广东等销区价格较高,但是东北、华北、华中以及华东地区的山东、江苏及安徽等地区猪价较低,高低价差超4元/公斤,随着非洲猪瘟疫情的持续扩散,养殖户出栏积极,补栏意愿较低,因而对豆粕的采购意愿受到限制。

大家都有关注到在11月2日,无论是豆粕期货还是现货均下跌了不小的幅度,主要是受到了11月1日晚间中国最高领导人应约同美国总统特朗普通电话,双方表示在布宜诺斯艾利斯G20会晤前解决中美贸易争端持乐观态度。据了解,自7月6日开始中国买家就放弃采购美国大豆,市场上虽说传出有美国大豆装船发往中国,但最后却转向其他国家卸货,现阶段中国大豆买家对南美大豆的购买意愿较强,虽说南美大豆供应即将接近尾声,不过就目前的装船情况来看,由于南美大豆出口较强劲,市场对豆粕的需求缺口已经逐渐缩小,而美国大豆因为缺少了中国这样的超级买家,今年的出口量大幅落后于往年,美国方面在担忧如果缺少了中国买家,美国大豆将去往何处。南美的大豆2019年1月就能收割上市,在2月就能供应到中国市场,加上中美贸易争端的持续,南美方面有望继续增加大豆种植面积,不断吞食原本美国大豆的市场份额,不过后期如果中美两国达成和解的话,那些正在想办法出口的美国大豆将要销往中国,市场将受到明显的打压。

豆粕供应并未出现紧缺

首先是国内豆粕供应充足,据海关数据显示,11月大豆进口数量为692万吨,1-10月累计进口量达7692.8万吨,同比减少0.5%,而国内大豆港口库存仍维持在700万吨左右,并未出现明显的减少,加上目前油厂开机率水平较高,预计后期豆粕供应仍充足。其次是中国饲料工业协会起草了《仔猪、生长育肥猪配合饲料》《蛋鸡、肉鸡配合饲料》两项项中国饲料工业协会团体标准,这标准如果落实,将会减少一部分不进口美国大豆后存在的缺口,打压豆粕价格。最后是中国开发对一些周边国家大豆等产品的零关税政策,加上取消印度菜籽粕进口禁令及豆粕出口退税政策等,均利空豆粕市场,在针对不进口美国大豆的背景下,以上这一系列的政策将打压原本就供应没有出现紧缺的国内豆粕市场。

虽说目前下游养殖旺季开启,但是在中美关系不明朗及非洲猪瘟的助力下,不少饲料企业及养殖企业采取随买随用、保持安全库存的情况,加上对后市信心不足,补栏意愿较差,国内豆粕供应暂未出现缺口,因此在中美关系明朗前,豆粕并未出现往年同期需求端大量备货带来较明显的涨势。